我們從出生、求學、成家、育兒、就醫等等，每一個環節都會需要花費。而工作所得到的所得，扣掉開銷，必要的儲蓄及適當的投資，將會使我們面對風險時有更多的承受力，所以健全的財務觀念非常重要。而儲蓄往往大家都會，但至於投資呢？投資市場百百種選擇，琳瑯滿目的操作和形式，在股票市場如何選擇最適合我們（散戶）的方式？《 投資終極戰 》（Winning the Loser’s Game）將會以明瞭的方式介紹大家。

投資終極戰 書本作者介紹

中文書名： 投資終極戰 ：贏得輸家的遊戲──用指數型基金，打敗85％的市場參與者【二十周年全新增訂版】
英文書名：Winning the Loser’s Game （7th edition）
作者：Charles D. Ellis 查爾斯･艾利斯

作者背景介紹：耶魯操盤手、全球十二大投資領袖終身貢獻獎得主。Charles D. Ellis執掌耶魯大學投資委員會多年，並在哈佛商學院及耶魯管理學院教授投資理財課程。他曾掌管美國金融特許分析師協會，也曾服務於不同機構的投資委員會，如英國Exeter大學投資委員會、沙烏地阿拉伯的KAUST大學、美國Hollins大學、麻省理工學院的Whitehead研究所，更是美國基金管理公司先鋒集團的重要人物。Charles D. Ellis出版過數十本書籍、發表過數百篇文章，提供許多寶貴的投資建言。

《投資終極戰》的中文書名其實就是整本書的主旨精華濃縮。在股票市場『投資終極戰：贏得輸家的遊戲──用指數型基金，打敗85％的市場參與者【二十周年全新增訂版】 Winning the Loser’s Game』，中文書名就簡要的告訴讀者重點：1.指數型基金、2.打敗85%的市場參與者。沒錯，其實就是這麼點單，當然書中用了28個篇章來逐步解釋說明，但所有的邏輯其實就是透過投資指數型基金參加大盤，並透過時間積累，而達到財富目標。

投資終極戰 篇章介紹及筆記分享

第1章 輸家遊戲
第2章 贏家遊戲
第3章 為甚麼你不可能大敗大盤
說明股票市場裡，隨著資訊透明與傳遞速度爆炸，對大多數人(散戶)來說，股票市場已經是輸家遊戲。
贏家遊戲中，結果由贏家的正確行動決定。在輸家遊戲中，結果由輸家的錯誤決定。
作者舉例了：職業網球賽是贏家遊戲，80%分數是得分而獲得。業餘網球賽是輸家遊戲，80%分數是對手失分而獲得。

第4章 市場先生和價值先生
一個猶如天氣、一個猶如氣候。
投資最難的不是判斷適當的策略，而是要維持長期觀點，即使在市場是高峰或低谷都要維持。

第5章 如何投資一個夢幻團隊
投資成功要靠擁有 1.明確的目標 2.正確的投資組合 3.將計畫堅持到底。而ETF及指數型基金，使投資人可以把重點放在真正重要的事情上(訂定目標、設計投資組合、適當調整組合、堅持到底、理性面對風險)。

第6章 別在股市中追尋自我
50年前積極型經理人或許重要，但現在投資人>市場>經理人。

第7章 散戶的不公平競爭優勢
運用各種指數型基金和ETF工具，是散戶輕鬆獲得和維持不公平競爭優勢的方法。
高報酬(打敗大盤80%)、低管理費、稅負低、低投資組合周轉率、低券商手續費、自由度高、方便、降低市場衝擊。

第8章 破解基積極型投資的迷思
投資需要用心的四的地方~
1.了解投資人真正的投資需求。
2.定義務實的風險與報酬投資策略，以便達成這些真正的目標。
3.為實現特定風險與報酬目標，建立資產配置或投資組合。
4.養成自律，在市場變化甚至波動時，堅持合理的投資計畫。
作者推薦延續閱讀~《指數革命》(The Index Revolution)

第9章 時間，阿基米德的槓桿
時間會決定你的風險與報酬。同時會讓那些最沒吸引力的投資澈底反轉。

第10章 正確解讀投資報酬率的方法
第11章 指數化投資與風險管理
第12章 建立防禦性投資組合
股票和債券投資基本上應該都是防禦性的過程。

第13章 看清財務資金的全貌
第14章 寫下你的投資策略
第15章 檢驗你的投資策略
寫下、檢驗你的投資策略。
每隔2~3年檢驗： (覆盤的概念)
1.投資策略實施，是否能達到你的長期目標。
2.投資策略是否清楚明確，換個人只要看得懂都可以操作。
3.遇到市場不安情形，能否堅持自己的策略。
4.策略是否務實，以符合真正的需求和目標。

第16章 績效評比的原則與應用
投資幾乎沒有穩定性可言。

第17章 不被基金公司承認的暗物質
基金的完整透明性與選擇性，其實投資人看到的內容，多數為選擇性揭。

第18章 預測市場不如預測人性
預測股票市場的長期正常走向不難，但預估未來幾個月的是無意義及可能。

第19章 傻瓜散戶的贏家思考
理性，是投資成功的主要關鍵。
十誡：1.要儲蓄。
2.為滿足情感衝動而玩股票，必須承認是在跟專家們賭博。
3.切勿以稅務原因做為投資主因。
4.不要把住宅當成投資。~我覺得華人地區特別的例外!
5.絕對不要玩期貨。
6.別錯看股票營業員和共同基金業務員~他們是要賺你的錢的!
7. 不要投資新穎有意思的各種投資工具。
8.不要聽說債券是保守或保本的投資，就投資債券。
9.寫下你的長期目標、長期投資計畫和遺產稅計畫，然後努力遵循。
10.別信任你的感覺。

第20章 選擇令你安心睡覺的基金
第21章 小心偏高的基金管理費
第22章 資產配置與退休投資規劃
第23章 提防黑天而慘劇再度爆發
風險有~市場風險、通貨膨脹風險。

第24章 正確處理401(K)退休金方案
第25懂 懂花錢，才會更富有
第26章 給富人的提醒
第27章 投資很簡單，但絕不容易
真正挑戰在於遵守投資紀律。

第28章 最後忠告
投資一直都是個危險的遊戲。

投資終極戰 閱讀心得分享

投資是大家日常的話題，最常聽到一句話~『你不理財，財不理你』，但又應該如何理財呢？定存、基金、債券、股票、保單、期貨、當沖、權證、不動產、外幣等等，投資的工具和方法非常多元，如何選擇適合自己的方式，應該是大多數人所煩惱。

以下分享我對於投資的看法~如果考量到輕資產也可以參與市場投資，並顧及到彈性與方便，股票應該是最方便的選擇。因為基金、保單都會有所謂的閉鎖期和管理費；期貨、當沖、權證則是股票的進階演化版本，並不適合市場小白。而定存則是手握現金的概念，嚴格來說並不算是積極的投資行為。至於債券，坦白說還不太了解。所以輕資產的入門投資，我會選擇參與股票市場。

至於股票市場，也是有琳琅滿目的選擇，應該如何選擇標的？(如台積電、聯發科、台達電、0050、00878、0056、中華電等等)

《投資終極戰》一書，其實給了散戶們很好的答案，因為我們必須承認 1.散戶沒有專業團隊的資源運作。2.投資不是我們的生活重心，也不應該是生活重心。3.投資的目的是想要賺錢！獲取比定存更高的收益。綜上，其實散戶最簡單的方式為加入大盤，代表收益將贏過了80%的投資人。而加入大盤最簡單的方法，就是透過購買ETF或者指數型基金加入市場投資的行列。並藉透過長期投資，達到穩定正向收益。書中介紹的方式其實簡單易懂，反而最考驗的是~人性。能否長期堅持投資策略並且定期檢視，是多數投資人需要修練的一課。